宣布,面向专业投资者公开发行2024年第五期公司债券。此次债券发行规模不超过15.00亿元,债券期限分为㊣5年期和7年期两个品种,利率询价区间分别为2.0%~3.0%和2.3%~3.3%。保利称,此次募资将用于偿还其他有息㊣债务,具体为偿还发行人㊣
同一天,厦门国贸、合肥城建均宣布㊣发行中期票据,规模分别为5亿元、10亿元。武汉城市建设集团当日也表示,发行13亿元超短期融资券。
中指研究院统计数据显示,今年9月至11月,房地产企业债券融资总额连续三个月同比正增长。这其中虽有去㊣年同期基数较低的因素,但也反映出开发商的预期已有所改善。
分析人士指出,9月末的一系列稳楼市政策正在起㊣到积极效果,若四季度㊣楼市能持续止跌企稳的走势,机构信心有望回升,并有㊣助于继续改善融资环境。
近年来,房地产企业非银融资中,境外债和信托融资的金额与占比均呈下降趋㊣势,信用债、ABS(资产支持证券化融资)逐渐成为主力。
中指研究院的统计数据显示,2024年11月,房企债券融资✅总额为482.7亿元,同比㊣增长9.0%,连续三月出现同比正增长,环比增长66.6%。成本方面,11月房企债券融资平均利率为2.73%地产债券,同比下降0.85个百分点,环比下降0.25个百分点。
从㊣融资结构来看,11月房企信用债融资266.6亿元,同比下降✅14.4%,环比增长22.8%,占比55.2%。
虽然房企的信用债发行总量有所下降,但民营房企发债规模显著增加。11月共有5家民营和混合所有制房企完成信用债发行,分别为新城㊣控股、绿城、美的置业、新希望、滨江集团,发行总金额46.3亿元,创年内㊣新㊣高。其中,于月末发行了2024年度第二期中期票据,发行规模15.6亿元,期限5年,票面㊣利率3.50%,认购倍数为✅1.97倍。
但考虑到民营房企发债融资数量较少,且有一定的随机性,此举是否反映出民企发债规模提升的趋势,仍待进一步观察。
值得注意的是,当前信用债发行渠道仍向优质房企敞开,但总体受益㊣企业数量相对有限。相比之下,ABS更看✅重资产质量和现金流,一些持有优质资产的房企将其视作拓宽融资渠道、盘活存量资产的重要方式。
11月房企ABS发行规模为216.2亿元,同比增长81.2%,环比增㊣长197.2%,占比44.8%。其中,类REITs(㊣不动产投㊣资信托基金)是发行规模最大的一类㊣资产化产品,占比达53.4%;其次是供应链ABS,占比为29.1%;CMBS(商业房地产抵押贷款支持)/CMBN(商业地产抵押贷款支持票据)占比17.5%。
11月20日,中信证券-越秀商业持有型不动产资产支持专项计划完成发行,这是市场上第四单持有型不动产ABS,也是首单商业物业持有型不动产ABS。
与此㊣同时,近年来房企发行境外债的规模仍然较小。根据中指研究院的统计,自今年8月以来,房地产企业已连续四个月未发行境外债。
在楼✅市深度调整、房企投资热情减弱的背景下,近年来房地产企业对融资的需求有所下降。其中,民营房企融资需求的收缩尤其明显。
今年2月以㊣来,房地产行业债券融资额度连续7个月低于上年同期。自9月起,这一指标终于转正,并连续三个月保持同比增长。
中指研究院指出,2024年1-11月,房地产行业债券融资总额4852.7亿元,同比下降24.0%。但近几个月的降幅已明显收窄。
“金融16条”出台于2022年11月,涵盖保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分金融管理政策、加大住房✅租赁金融支持力度等六大方面内容,是保障房地产企业融资的重要指导性政㊣策。
经营性物业贷款政策于今年初出台,细化了经营性物业贷款业务✅管理口径、期限、额度、用途㊣等要求。被认为是支持民营房企融资的重要政策,尤其是在商业地产领域有所布局的民营房企。
北方某大型民营房企相关负责人向21世纪经济报道记者表示,对于布局商业地产的企业来说,放开经营性物业贷款,不失为一项重要的融资渠道,该政策还有助于房企拓展经营性业务,探索✅新发展模式。他还透露,前几年曾向监管部门呼吁放开该㊣项政策。
以龙湖为例,今年上半年,龙湖集团经营性物业贷款净增219亿元。标普在最近的一份评级报告中指出,通过经营性物业贷款,将能够全额偿付2024年剩余和2025年到㊣期的境内债券。
土地交易的升温以及融资成本的下降,也有助于房企加快融资端的动作。前述房企人士表示,年末不少城市推出优质地块
中指研究院企业研究总监刘水向21世纪经济报道㊣记者表示,整体来看,9月底中央的一系列举措有效地提振了市场信心,最近两个月,市场出现阶段性回稳。
他认为,今年四季㊣度对明年房地产预期和走势至关重要,相关举措若能够在四季度落地形成合力,将对明年市场企稳形成有力支撑。在市场止跌企稳后,机构信心有望回升,有助于改善融资环境。而当房企受市场回暖刺激恢复拿地后,其新增资金需求也将释放。
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